2013年*季度以來(lái),國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)形勢(shì)明顯好轉(zhuǎn),鋼材價(jià)格整體呈現(xiàn)回升過(guò)程,盡管其中因節(jié)假日原因?qū)е碌臒o(wú)量空漲較為普遍,春節(jié)過(guò)后下游需求釋放相對(duì)緩慢,元宵節(jié)過(guò)后才稍見(jiàn)成交苗頭,導(dǎo)致鋼價(jià)在2月份中下旬走出一段易跌難漲行情;短期內(nèi)終端需求釋放依舊低迷,轉(zhuǎn)眼一年一度的全國(guó)“兩會(huì)”將至,市場(chǎng)均對(duì)其給予厚望;按照慣例,兩會(huì)期間,市場(chǎng)可能普遍呈現(xiàn)觀望態(tài)勢(shì),因此我們認(rèn)為,3月份的上半月,國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將整體走穩(wěn)調(diào)整,不排除因需求釋放而溫和上漲的過(guò)程。
      在兩會(huì)結(jié)束之前,我國(guó)的鋼鐵行業(yè)整體呈現(xiàn)的格局是:“高產(chǎn)量、高庫(kù)存、低需求”的供過(guò)于求現(xiàn)狀;上游的鋼廠生產(chǎn)積極性不減反增,春節(jié)期間意外高產(chǎn)接近200萬(wàn)噸之后,2月中旬粗鋼日均產(chǎn)量直接突破200萬(wàn)噸大關(guān),創(chuàng)下8個(gè)月以來(lái)新高;由于此前鋼廠原材料成本相對(duì)較低(推斷使用的鐵礦石等原料為2012年12月~次年1月份的庫(kù)存);鋼廠在連續(xù)上調(diào)出廠價(jià)后利潤(rùn)空間較大;所以短期內(nèi)鋼廠的生產(chǎn)積極性難有明顯的回落,高產(chǎn)量或?qū)⒊沙B(tài),必然導(dǎo)致后期再較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)供大于求現(xiàn)象。
      數(shù)據(jù)顯示,截止到上周五(2月22日),國(guó)內(nèi)主要鋼種社會(huì)庫(kù)存約為2036萬(wàn)噸,截止到2月中旬中鋼協(xié)重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存為1296.8萬(wàn)噸,較2月上旬增長(zhǎng)13.3%,創(chuàng)下歷史新高。粗鋼產(chǎn)量不斷推高,鋼企庫(kù)存和鋼材社會(huì)庫(kù)存雙雙再創(chuàng)新高;然而春節(jié)以來(lái),特別是元宵節(jié)過(guò)后,下游的需求基本面依舊未能恢復(fù),在上此前房地產(chǎn)行業(yè)傳來(lái)政策面利空刺激;鋼價(jià)維持無(wú)量下跌的行情已久,雖然2月末這幾天跌勢(shì)有所緩和;但無(wú)重大利好出現(xiàn)的話,短期內(nèi)也難現(xiàn)明顯的反彈過(guò)程。
      而從需求方面來(lái)看,在春節(jié)后因“國(guó)五條”而喪失的靠以房地產(chǎn)快速拉動(dòng)鋼材需求的期望落空后;一方面是下游工程項(xiàng)目開工的情況暫時(shí)不多,估計(jì)年初多是受到“招工”及“資金”方面影響;隨著各級(jí)政府投資激情增強(qiáng),2月份重點(diǎn)銀行放貸規(guī)模明顯擴(kuò)大,但隨即而來(lái)的則是引起央行對(duì)通脹形勢(shì)的擔(dān)憂,近期連續(xù)的正回購(gòu)及逆回購(gòu)到期操作,金融市場(chǎng)上資金明顯偏緊。春季行情*大的擔(dān)憂*終還得落在項(xiàng)目融資問(wèn)題上,而這一切都需要時(shí)間及政策的支持。
而當(dāng)前鋼價(jià)的成本支撐也在持續(xù)的削弱當(dāng)中,春節(jié)后隨著鋼價(jià)短暫的慣性拉漲后快速回落,鐵礦石價(jià)格也一直處于弱跌過(guò)程,后期隨著全球性鐵礦石供應(yīng)加大,礦價(jià)在后期還有繼續(xù)下跌的空間,有分析認(rèn)為,隨著鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)的增加,未來(lái)近3個(gè)月左右的時(shí)間內(nèi)礦價(jià)還將繼續(xù)下滑;后期對(duì)現(xiàn)貨鋼價(jià)的成本支撐十分有限。
       總體而言,春節(jié)過(guò)來(lái)后鋼市需求維持疲軟,元宵節(jié)后方有少量成交出現(xiàn),市場(chǎng)在震蕩中繼續(xù)等待機(jī)會(huì);兩會(huì)召開前,國(guó)內(nèi)外利空占據(jù)主導(dǎo);加上鋼市本身創(chuàng)歷史新高的高庫(kù)存壓力;市場(chǎng)壓力十分的明顯,好在全國(guó)兩會(huì)即將開始,特別是進(jìn)入三月份后需求的逐步釋放下,鋼價(jià)可能呈現(xiàn)整體走穩(wěn),有限回升的格局。